千山藥機(jī)股價(jià)下跌95%：追風(fēng)基因夢(mèng)碎 危機(jī)逐漸爆發(fā)

截至年報(bào)日停牌，公司股價(jià)僅為3.81元/股，從最高點(diǎn)下跌約95%，市值也從最高近300億元縮水至約14億元。

潮水退去，方知誰在裸泳。

近日深交所發(fā)布公告稱，七家上市公司暫停上市，其中包括前幾年明星股票“千山藥機(jī)”，公司將于2019年5月13日起暫停上市。

就在4月26日，千山藥機(jī)發(fā)布2018年年報(bào)，公司營(yíng)收2.01億元，虧損24.66億元。年報(bào)顯示，由于公司2018年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)（-17.95億元），因此2018年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具“無法表示意見”的審計(jì)報(bào)告。根據(jù)上市規(guī)則，千山藥機(jī)的財(cái)務(wù)狀況已觸發(fā)退市機(jī)制，股票亦自年報(bào)發(fā)布日起停牌，等待深交所裁決。14天后，千山藥機(jī)迎來被暫停上市的決定。

千山藥機(jī)是一家制藥專用設(shè)備制造企業(yè)，主要產(chǎn)品包括注射劑成套生產(chǎn)設(shè)備、醫(yī)療器械產(chǎn)品和醫(yī)藥包材等，于2011年5月11日登陸創(chuàng)業(yè)板。攜“基因檢測(cè)”“精準(zhǔn)醫(yī)療”等概念，千山藥機(jī)在2014年和2015年的大牛市中被爆炒，股價(jià)一度高達(dá)76.29元/股（前復(fù)權(quán)）。

截至其年報(bào)日停牌，公司股價(jià)僅為3.81元/股，從最高點(diǎn)下跌約95%，市值也從最高近300億元縮水至約14億元。2019年一季報(bào)顯示，公司當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.58億元，同比下降近18%；凈虧損1.44億元，同比下降達(dá)85%，經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步惡化。

追風(fēng)基因夢(mèng)碎

千山藥機(jī)成立于2002年10月，2011年5月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，注冊(cè)資本3.6億元，法定代表人劉祥華，實(shí)控人為鄧鐵山等8人。

曾一度，千山藥機(jī)被稱為我國(guó)制藥專用設(shè)備制造行業(yè)排頭兵，是國(guó)內(nèi)主要注射劑生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商，主要從事制藥機(jī)械及其它包裝機(jī)械等智能裝備、醫(yī)療器械、醫(yī)藥包材產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及圍繞慢病精準(zhǔn)管理開展一系列醫(yī)療服務(wù)。

上市前幾年，千山藥機(jī)也曾風(fēng)光無限。隨著A股基因檢測(cè)等概念的瘋炒，千山藥機(jī)在上市的第二年便要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將一眾 “基因檢測(cè)”、“智能可穿戴”、“大健康”等概念的公司收至麾下。

2014年收購(gòu)宏灝基因后，千山藥機(jī)從一家主營(yíng)制藥裝備機(jī)械的企業(yè)，轉(zhuǎn)型基因測(cè)序，同時(shí)切入大健康產(chǎn)業(yè)。彼時(shí)千山藥機(jī)實(shí)際控制人劉祥華一度喊出“打造千億市值大健康公司”。

但收購(gòu)之后宏灝基因業(yè)績(jī)急速下滑，2016年?duì)I收為5481萬元，凈利潤(rùn)2287萬元;2017年上半年宏灝基因營(yíng)收下降到1022萬元，凈利潤(rùn)僅有98萬元。產(chǎn)品貴、毛利率高，產(chǎn)品銷售與醫(yī)生的推廣渠道難以打開，成為宏灝基因不得不面臨的問題。

千山藥機(jī)對(duì)此曾解釋稱，宏灝基因的產(chǎn)品主要在大型三甲醫(yī)院推廣，業(yè)績(jī)下降主要受“兩票制”政策影響，代理商代理產(chǎn)品的利潤(rùn)空間降低，導(dǎo)致其在醫(yī)院的推廣意愿和力度下降。此外，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，因宏灝基因主要涉及的高血壓基因檢測(cè)市場(chǎng)體量很小，也成為其難以進(jìn)一步推廣的主因。

早在2009年11月，衛(wèi)生部就發(fā)布了《基因芯片診斷技術(shù)管理規(guī)范(試行)》。該規(guī)范對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開展基因芯片診斷提出了很高的門檻，要求為三級(jí)醫(yī)院，有衛(wèi)生行政部門核準(zhǔn)登記的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)科診療科目，有涉及生物安全的樣本采集和處理的相應(yīng)安全等級(jí)的，經(jīng)衛(wèi)生部臨床檢驗(yàn)中心驗(yàn)收合格的臨床基因擴(kuò)增診斷實(shí)驗(yàn)室，應(yīng)配備數(shù)據(jù)保存及保證數(shù)據(jù)安全的軟、硬件設(shè)施，相關(guān)數(shù)據(jù)保存不少于5年等。

千山藥機(jī)主營(yíng)業(yè)務(wù)自上市以來不斷變更，從制藥機(jī)械業(yè)務(wù)到藥用包裝材料再到煙花生產(chǎn)線,其間夾雜著各種并購(gòu)、參股等擴(kuò)張。而公司主營(yíng)業(yè)務(wù)一直不賺錢，借錢投資也未獲得預(yù)期收益。

在實(shí)控人劉祥華“打造千億市值大健康公司”的口號(hào)下，多位股東、高管等關(guān)聯(lián)人在轉(zhuǎn)型的并購(gòu)交易中扮演重要角色。同時(shí)公司管理混亂，劉祥華胞弟劉華山占用數(shù)億元資金給上市公司留下難以彌補(bǔ)的大窟窿，嚴(yán)重?fù)p害了中小股東權(quán)益。

危機(jī)逐漸爆發(fā)

業(yè)績(jī)虧損、盈利能力不足的千山藥機(jī)，逐漸在債務(wù)危機(jī)的泥潭中越陷越深。

一系列收購(gòu)讓千山藥機(jī)從2015年開始債臺(tái)高筑。為了獲得融資，劉祥華以及當(dāng)時(shí)的一致行動(dòng)人，同為控股股東的劉燕、鄧鐵山、鐘波等八人也都將手中股份進(jìn)行質(zhì)押。

到了2017年12月，千山藥機(jī)發(fā)布《重大事項(xiàng)停牌公告》，稱劉祥華等8名實(shí)控人正與其他方商談轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司股份。千山藥機(jī)2017年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“無法表示意見”審計(jì)報(bào)告。然而，2018年1月，千山藥機(jī)因信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。

公開信息顯示，截至2018年末，千山藥機(jī)負(fù)債達(dá)到42.95億元，資不抵債，5家對(duì)上市公司凈利潤(rùn)影響達(dá)10%以上的參股公司全線虧損。2018年末，千山藥機(jī)凈資產(chǎn)為-17.95億元，而2018年年報(bào)顯示截至2018年末公司共有短期借款13.93億元，有9.86億元的短期借款已處于逾期未償還狀態(tài)，而公司賬上的貨幣資金為3600余萬元，其中有超過1400萬元因訴訟凍結(jié)等原因受限。

此外，對(duì)董事長(zhǎng)劉祥華胞弟劉華山占用的9.21億元資金全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，對(duì)子公司湖南樂福地包裝科技有限公司（簡(jiǎn)稱樂福地）業(yè)績(jī)補(bǔ)償款中的3.66億元中沒有財(cái)產(chǎn)保障的部分全額計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。收購(gòu)樂福地后，2016年、2017年樂福地均未完成業(yè)績(jī)承諾，2017年產(chǎn)生2593萬元虧損。對(duì)此劉華山等樂福地25名原股東承諾補(bǔ)償現(xiàn)金近3.88億元，但截至2018年末僅補(bǔ)償了2154.51萬元。