三元近50億收購法國百年食品企業(yè)

7月15日就宣布停牌的三元股份終于披露重大事項(xiàng)，7月29日，三元股份發(fā)布的公告稱，將與上海復(fù)星集團(tuán)下屬公司共同收購法國擁有113年歷史的健康食品公司St-Hubert，預(yù)計(jì)交易的總金額將達(dá)到6.25億歐元，約合人民幣49.36億元。據(jù)悉，這也是國有企業(yè)三元股份實(shí)行混改以來海外出手的大舉措。

聯(lián)手復(fù)星收購法國百年企業(yè)

根據(jù)公告，本次交易擬搭架構(gòu)為，三元股份在香港設(shè)立特殊目的公司(“SPV”)，與復(fù)星高科、復(fù)星健控共同認(rèn)購其關(guān)聯(lián)方在盧森堡設(shè)立的 SPV 公司(以下簡稱“SPV(盧森堡)”)發(fā)行的股份。發(fā)行后三元股份持有SPV(盧森堡)49％股份，復(fù)星高科、復(fù)星健控分別持有 SPV(盧森堡)45％、6％股份。SPV(盧森堡)將聯(lián)合 St Hubert管理層共同出資至復(fù)星集團(tuán)已設(shè)立的法國子公司 HCo France(以下簡稱“合營公司”)。上述出資完成后，SPV(盧森堡)、St Hubert 管理層共計(jì)持有合營公司 100％股權(quán)，其中 St Hubert管理層持有合營公司股權(quán)比例約 0.9％左右。合營公司擬以約 6.25 億歐元(不包括交易成本)的價格實(shí)施本次交易(后續(xù)擬操作并購融資)。三元股份將與復(fù)星高科、復(fù)星健控就合營公司控制權(quán)、經(jīng)營權(quán)問題進(jìn)行進(jìn)一步協(xié)商。

據(jù)了解，法國St-Hubert公司成立于1904年，目前年銷售量超過35000噸，是法國家喻戶曉的領(lǐng)先健康食品品牌，產(chǎn)品包括植物型涂抹醬系列、植物酸奶、植物飲料、甜品等，在法國及意大利市場均處于領(lǐng)先地位。

目前St Hubert公司由Brassica Holdings全資持

有，Brassica Holdings是一家根據(jù)法國法律組建并存續(xù)的簡化股份有限公司。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月31日，按照中國準(zhǔn)則，Brassica Holdings12個月收入為約1.3億歐元，凈利潤約1520萬歐元。

并購可增強(qiáng)國際競爭力

對于此次出海收購的目的，三元方面表示，St Hubert公司產(chǎn)品定位高端、有機(jī)、健康，產(chǎn)品線方面與三元股份具有互補(bǔ)協(xié)同效應(yīng)，在保持其原有銷售網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，三元股份可將其產(chǎn)品返銷國內(nèi)，擴(kuò)寬進(jìn)口產(chǎn)品種類。 隨著中國消費(fèi)者對高品質(zhì)健康食品的需求日益增長，此次并購能把先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和創(chuàng)新技術(shù)，以及St Hubert健康食品(尤其是植物酸奶、植物飲料和甜點(diǎn)等)引入中國。

此外，三元股份方面表示，通過此次合作可有效提升其產(chǎn)品力和增強(qiáng)國際競爭力，實(shí)現(xiàn)健康產(chǎn)業(yè)升級。并購符合三元股份高品質(zhì)乳品及健康食品的產(chǎn)業(yè)定位，使三元股份成為一家受益于全球資源的領(lǐng)先中國乳企。

值得注意的是，此次并購也是復(fù)星集團(tuán)參與三元股份國企混改后的一個重要實(shí)務(wù)推動。2014年，復(fù)星以定增方式參與三元股份混改。2017年一季報顯示，復(fù)星旗下上海平閏投資管理有限公

司、上海復(fù)星創(chuàng)泓股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)分別持有三元股份16.67％和3.78％的股份。

不過根據(jù)公告，目前該交易仍存在不確定性，一方面需要賣方?jīng)Q定，另一方面也需要經(jīng)過包括法國競爭管理局及中國商務(wù)部反壟斷局等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)和許可。

近年來，中國乳業(yè)紛紛走出國門，發(fā)力海外健康產(chǎn)業(yè)。

此前的合生元集團(tuán)于2015年9月就發(fā)起了中國乳業(yè)海外最大并購案，其以13.86億澳元(76.76億港元)收購全球知名健康品牌Swesse 83％股權(quán);去年12月份，其再次以18億多港元收購Swesse 剩余17％股權(quán)。今年3月，合生元發(fā)布2016年財(cái)報還披露，公司將更名。

今年5月，合生元正式宣布更名為H&H(健合)集團(tuán)。集團(tuán)CEO羅飛表示，更名后集團(tuán)將從嬰幼兒營養(yǎng)品公司全面轉(zhuǎn)型為全球高端家庭營養(yǎng)及護(hù)理供應(yīng)商。

去年8月，新希望集團(tuán)宣布集團(tuán)旗下草根知本并購澳洲保健品牌AustralianNaturalCare的消息。至此，一直在乳業(yè)、農(nóng)業(yè)等上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局的新希望集團(tuán)正式進(jìn)入營養(yǎng)健康領(lǐng)域。

京華時報記者 胡笑紅